Tin tức đăng tải theo chuyên trang tài chính của Yahoo mới đây cho biết, Ngân hàng Trung ương Pháp, kể từ giữa năm 2025 tới nay cơ quan này đã bán ra 129 tấn vàng lưu trữ tại New York - chủ yếu là vàng thỏi và thay thế bằng vàng tiêu chuẩn mới, chất lượng cao hơn, được lưu trữ trong nước.

Thống đốc NHTU Pháp - Francois Villeroy de Galhau cho biết quyết định này không mang yếu tố chính trị. Tuy nhiên, việc chuyển dịch từ vàng lưu ký ở Mỹ sang nắm giữ trong nước phản ánh xu hướng gia tăng quyền kiểm soát trực tiếp đối với tài sản dự trữ chiến lược.

Tận dụng chu kỳ giá vàng

Đáng chú ý, động thái của Pháp không làm suy giảm tổng lượng vàng dự trữ. Thay vào đó, đây là hoạt động tái cơ cấu tài sản nhằm nâng cao tính thanh khoản và tối ưu hóa giá trị nắm giữ.

Chiến lược này được triển khai trong bối cảnh giá vàng toàn cầu tăng mạnh. Áp lực lạm phát, mức nợ công cao và các căng thẳng địa chính trị - đặc biệt liên quan đến cuộc chiến của Mỹ tại Iran mới đây được cho là nguyên nhân chủ yếu thúc đẩy nhu cầu đối với tài sản trú ẩn an toàn.

Trong giai đoạn đầu năm 2026, giá vàng đã tiệm cận mức 5.600 USD/ounce, tạo điều kiện thuận lợi để các ngân hàng trung ương hiện thực hóa giá trị từ các tài sản kém thanh khoản mà không ảnh hưởng đến quy mô dự trữ.

Xu hướng hồi hương hay cuộc di cư vàng tại châu Âu?

Động thái của Pháp diễn ra trong bối cảnh nhiều quốc gia châu Âu đang xem xét đưa vàng dự trữ về nước. Tại Đức, các nhà hoạch định chính sách và giới kinh tế đã kêu gọi hồi hương hơn 1.200 tấn vàng hiện đang lưu trữ tại Mỹ, viện dẫn những rủi ro liên quan đến địa chính trị và tính khó đoán trong chính sách của chính quyền Mỹ hiện tại.

Xu hướng này phản ánh nhu cầu ngày càng rõ rệt của các quốc gia trong việc đảm bảo quyền kiểm soát trực tiếp đối với tài sản chiến lược trong bối cảnh bất định gia tăng.

Tín hiệu dịch chuyển trong hệ thống tài chính toàn cầu

Trong nhiều thập kỷ, Hoa Kỳ giữ vai trò trung tâm của hệ thống tài chính toàn cầu, là nơi các quốc gia lưu trữ dự trữ ngoại hối và dựa vào các thiết chế như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ để duy trì ổn định.

Tuy nhiên, việc gia tăng hồi hương vàng đang được nhìn nhận như một tín hiệu cho thấy mức độ phụ thuộc vào Mỹ có thể đang giảm dần. Song song đó, tỷ trọng của Đồng USD trong dự trữ toàn cầu có xu hướng suy giảm, trong khi vàng tiếp tục được các ngân hàng trung ương gia tăng nắm giữ.

Những diễn biến này cho thấy một xu hướng dịch chuyển mang tính cấu trúc: hệ thống tài chính toàn cầu đang dần trở nên đa cực hơn, với sự phân tán về trung tâm lưu trữ tài sản và quyền lực tài chính.

Đối với nhà đầu tư, vàng nhiều khả năng sẽ tiếp tục đóng vai trò là tài sản phòng thủ quan trọng trong bối cảnh biến động kinh tế và địa chính trị còn kéo dài.