Citi dự báo giá nhôm sẽ chạm đáy trong khoảng một tháng tới trước khi phục hồi lên 3.300-3.500 USD/tấn trong giai đoạn tháng 9-12/2026.

Theo Citi, triển vọng này được hỗ trợ bởi khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chuyển sang lập trường ôn hòa hơn, lãi suất thực giảm, nhu cầu cải thiện và lượng tồn kho quy đổi theo số ngày tiêu thụ vẫn ở mức thấp.

Citi cho rằng đợt giảm giá gần đây chủ yếu phản ánh nhu cầu thực tế thấp hơn kỳ vọng, tốc độ rút tồn kho chậm lại, rủi ro địa chính trị hạ nhiệt, hoạt động tất toán vị thế của giới đầu tư và thị trường vật chất, cùng kỳ vọng nguồn cung sẽ gia tăng.

Giá nhôm đã giảm khoảng 20% trong một tháng qua, từ khoảng 4.450 USD/tấn, gây sức ép lên xu hướng tăng kéo dài hơn một năm.

Tuy nhiên, Citi nhận định giá nhôm hiện không phải là cơ hội phù hợp để bán khống, do thị trường bước vào giai đoạn biến động vừa qua trong tình trạng thiếu hụt nguồn cung, trong khi nguồn cung mới khó có thể tăng đủ nhanh để bù đắp đà tăng của nhu cầu.

Ngân hàng này cũng cho rằng việc Trung Quốc tiếp tục thực thi trần công suất sản xuất nhôm sẽ tiếp tục hỗ trợ thị trường, đồng thời đánh giá lo ngại về khả năng nguồn cung từ Trung Đông phục hồi nhanh là quá mức.

VITIC