Tâm điểm chú ý hướng về hai mặt hàng cà-phê khi giá Arabica tăng vọt hơn 6,5%, tiếp tục duy trì đà phục hồi ấn tượng và thu hút dòng vốn đầu tư trong nước lẫn quốc tế. Ngược lại, nhóm năng lượng lại trở thành lực cản chính của thị trường khi cả 5 mặt hàng chủ chốt đồng loạt giảm giá trong bối cảnh lo ngại dư cung và triển vọng nhu cầu kém tích cực.

Thời tiết bất lợi tại Brazil “kích hoạt” đà tăng giá cà-phê

Khép lại tuần giao dịch vừa qua, thị trường nguyên liệu công nghiệp ghi nhận những diễn biến phân hóa rõ nét giữa các mặt hàng. Hai mặt hàng cà-phê tiếp tục trở thành điểm sáng khi đồng loạt tăng mạnh. Cụ thể, giá cà-phê Arabica đã tăng hơn 6,5%, lên mức 8.762 USD/tấn, trong khi đó giá cà-phê Robusta cũng ghi nhận mức tăng nhẹ hơn 1,6%, hiện đang giao dịch quanh mức 4.552 USD/tấn.

Theo MXV, thị trường cà-phê toàn cầu tuần vừa qua chịu áp lực lớn khi những diễn biến thời tiết tại Brazil và các quốc gia sản xuất chính liên tục ghi nhận những yếu tố bất ổn. Trong khi đó, tồn kho tiếp tục duy trì ở mức thấp cùng với sự sụt giảm mạnh trong xuất khẩu cà-phê của Brazil, khiến giới đầu tư rấy lên những lo ngại về nguồn cung trong thời gian tới.

Vụ đậu hoa mùa 2026-2027 đang trở thành mối quan tâm hàng đầu của thị trường do nguy cơ thiệt hại mang tính lâu dài. Theo số liệu từ Procafé, vụ mùa mới đã có thiệt hại nhất định, và khó có thể phục hồi hoàn toàn, ngay cả khi có mưa trở lại vào cuối tháng 10 đến nửa đầu tháng 11. Điều này khiến thị trường cà-phê thế giới tiếp tục đặt kỳ vọng vào sản lượng vụ mới của Brazil, do đây là quốc gia duy nhất có khả năng đưa một lượng lớn cà phê ra thị trường và giữ vai trò then chốt trong việc tái lập dự trữ cà-phê toàn cầu.

Tuy nhiên, đà tăng của giá cà-phê trong thời gian tới có thể bị kiềm chế khi mùa thu hoạch bắt đầu tại khu vực Trung Mỹ và Việt Nam. Nguồn cung toàn cầu dự kiến sẽ dồi dào hơn trong 3-5 tháng tới, cho đến thời điểm vụ mới của Brazil 2026-2027 khởi động (cà-phê Robusta của Brazil dự kiến sẽ thu hoạch vào cuối tháng 4 - đầu tháng 5/2026).

Mặc dù vậy, thị trường cũng ghi nhận những phản ứng trước thông tin cho rằng Nghị viện châu Âu có thể sẽ không chấp thuận việc gia hạn thời gian thực thi các quy định "chống phá rừng" dự kiến có hiệu lực từ ngày 1/1/2026. Trong ngắn hạn, thông tin này sẽ tác động hỗ trợ giá cà-phê, do các nhà rang xay có thể đẩy mạnh hoạt động mua giao ngay để đảm bảo hàng xuất khẩu kịp có mặt tại cảng châu Âu, hoàn tất thủ tục thông quan và được giải phóng hàng chậm nhất vào ngày 31/12/2025.

Tại thị trường trong nước, trong tuần từ 13-19/10, giá cà-phê gần như đi ngang, giao dịch quanh mức 114.000 đồng/kg. Tại Gia Lai, cà-phê vụ mới giao tháng 12 trong phiên sáng ngày 18/10 ở mức giá khoảng 115.000 đồng/kg, khối lượng chưa nhiều do mới bước vào mùa thu hoạch.

Căng thẳng hạ nhiệt trong tuần qua gây sức ép lên giá dầu

Ở chiều ngược lại, theo ghi nhận từ MXV, thị trường năng lượng tuần vừa qua lại chịu sức ép lớn khi tình hình căng thẳng địa chính trị giữa hai cường quốc là Mỹ và Nga có dấu hiệu hạ nhiệt, đồng thời giới đầu tư cũng tỏ ra lo ngại về khả tăng tiếp tục tăng sản lượng từ OPEC+. Kết phiên ngày 17/10, giá cả hai mặt hàng dầu thô đã giảm tới 2,3% trong xuyên suốt tuần, dừng ở mốc 61,2 USD/thùng đối với dầu Brent; trong khi giá dầu WTI xuống mốc 57,5 USD/thùng.

Thông tin đáng chú ý trong tuần qua là tuyên bố của Tổng thống Mỹ Donald Trump về cuộc gặp với Tổng thống Nga Vladimir Putin, dự kiến diễn ra trong hai tuần tới tại thủ đô Budapest, Hungary. Điện Kremlin cũng đã xác nhận cuộc đối thoại này giữa hai nước.

Trước đó, hai nhà lãnh đạo đã có cuộc gặp tại Anchorage, Mỹ vào tháng 8 nhằm tìm kiếm thỏa thuận ngừng bắn tại Ukraine nhưng không đạt kết quả. Cuộc gặp sắp tới tiếp tục hướng đến mục tiêu nêu trên. Bất kỳ tiến triển tích cực nào hướng tới chấm dứt xung đột giữa Nga và Ukraine đều sẽ làm giảm đáng kể yếu tố căng thẳng địa chính trị trên thị trường toàn cầu.

Bên cạnh đó, những chuyển biến tích cực hướng tới hòa bình tại Dải Gaza cũng tiếp tục gây áp lực giảm lên giá dầu. Thỏa thuận ngừng bắn và trao trả con tin giữa Israel và Hamas đang góp phần đảm bảo an ninh khu vực, củng cố viễn cảnh dư thừa nguồn cung toàn cầu được nhiều tổ chức lớn, bao gồm Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), cảnh báo trong phần còn lại năm nay.   

Trong Báo cáo thị trường dầu tháng 10, IEA tiếp tục dự báo nguồn cung tăng mạnh từ cả OPEC+ lẫn các nhà sản xuất lớn ở châu Mỹ, đồng thời hạ dự báo nhu cầu cho cả hai năm 2025 và 2026. Nhu cầu ngắn hạn cũng được cho là chịu tác động lớn do công suất suy giảm của các nhà máy lọc dầu toàn cầu trong bối cảnh quá trình bảo dưỡng định kỳ bắt đầu, cùng với các cuộc tấn công vào cơ sở năng lượng tại Nga.

Ngoài ra, tình trạng dư cung còn xuất phát từ nguy cơ nhu cầu năng lượng suy giảm do hoạt động thương mại giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới, Mỹ và Trung Quốc, bị gián đoạn. Hiện ngoài cuộc gặp giữa lãnh đạo hai nước vào cuối tháng này, vẫn chưa có thêm bất kỳ tín hiệu nào cho thấy căng thẳng thương mại giữa hai bên có dấu hiệu hạ nhiệt.

Những cảnh báo từ cả hai phía về nhiều biện pháp trả đũa qua lại đã tạo đà giảm giá từ ngày 10/10 và đẩy giá dầu WTI xuống dưới ngưỡng 60 USD/thùng. Nếu căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc tiếp tục leo thang, sẽ gây áp lực giảm phát lên nền kinh tế toàn cầu và kéo giảm mạnh nhu cầu năng lượng, đặc biệt trong bối cảnh các kế hoạch tăng sản lượng của OPEC+ đang làm trầm trọng thêm tình trạng dư cung.

MXV